华鑫证券：赐与千味央厨买入评级

华鑫证券有限累赘公司孙山山,张倩近期对千味央厨进行连接并发布了连接敷陈《公司事件点评敷陈：功绩边缘承压，积极派遣价钱竞争》，本敷陈对千味央厨给出买入评级，面前股价为31.14元。

　　千味央厨(001215)　　事件　　2024年10月29日，千味央厨发布2024年三季度敷陈。　　投资重心　　功绩边缘承压，老本管控时刻优化　　公司2024Q1-Q3杀青营收13.64亿元（同增3%），归母净利润0.82亿元（同减13%），扣非归母净利润0.81亿元（同减1%）。其中2024Q3公司营收4.72亿元（同减1%），归母净利润0.22亿元（同减42%），扣非归母净利润0.23亿元（同减24%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增0.04pct至22.44%，主要系公司鼓励老本采购优化，销售/科罚用度率差别同增1pct/1pct至4.89%/9.26%，四季度冻品旺季，公司展望延续用度参加，净利率同减3pct至4.68%。　　安详老品份额，积极派遣价钱竞争　　分家具来看，公司抓续结识老品市集份额，围绕客户中枢品类上新，同期在老品价钱竞争中积极派遣，提供战略救助，预制菜业务进展较为亮眼，公司依托现存渠说念客户基础开导菜品，在外延并购方面，后续公司沟通沿供应链盘曲游布局，充分诈欺协同上风杀青品类膨胀。分渠说念来看，大B端门店拓展压力较大，渐渐强化单店盈利时刻，进取游要利润，公司抓续跟进战略调度，上新策略相对严慎，安详家具品性。中小B端证明供应链上风抓续推新，匡助经销商开导新盈利点、拓展多元化渠说念，增多经销商与下搭客户粘性。在市集竞争中，白牌企业由于老本结尾时刻较弱，出现主动出清，公司有望借助安详品性输出与严格的老本结尾时刻保证竞争地位结识。　　盈利预测　　咱们合计，三季度客户订单再行缔结，末端促销压力进取传导以致公司功绩阶段性承压，公司积极参与竞价保证份额，中恒久来看，公司积极拓展腰部客户，重复预制菜渗入率普及，展望抓续孝敬增量。左证三季报，咱们调度2024-2026年EPS差别为1.21/1.45/1.68（前值为1.42/1.66/1.93）元，面前股价对应PE差别为26/22/19倍，保管“买入”投资评级。　　风险提醒　　宏不雅经济下行风险、原材料上升风险、B端复苏不足预期、C端进展不足预期等。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据策划，中信建投证券安雅泽连接员团队对该股连接较为深切，近三年预测准确度均值高达88.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.47亿，左证现价换算的预测PE为21.04。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级19家，增抓评级9家，中性评级1家；往常90天内机构沟通均价为32.01。

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