开源证券：赐与龙大好意思食增抓评级

开源证券股份有限公司张宇光,方勇近期对龙大好意思食进行扣问并发布了扣问禀报《公司信息更新禀报：预制菜逆势保抓牢固，衍生、宰杀保抓改善》，本禀报对龙大好意思食给出增抓评级，现时股价为6.76元。

　　龙大好意思食(002726)　　猪价回升，利润延续盈利趋势　　2024Q1-Q3公司营收80.14亿元、同比-20.7%，归母净利润0.73亿元，同比扭亏。2024Q3营收29.7亿元、同比-12.1%，归母净利润0.15亿元，同比扭亏。2024Q3筹谋净现款流净额0.64亿元。咱们保管2024-2026年归母净利润0.95/2.12/3.30亿元推敲，对应2024-2026年EPS0.09/0.20/0.31元，现时股价对应2024-2026年77.1/34.4/22.1倍PE，预制菜业务有望抓续向好，保管“增抓”评级。　　衍生、宰杀受益猪价兑现盈利，预制菜业务牢固、单品范围向好　　（1）2024Q1-Q3食物板块收入17.07亿元，同比基本抓平；其中预制菜收入15.09亿元，同比基本抓平、环比+34.61%（餐饮部分客户需求较好及旺季需求开释）；毛利率11.61%，同比+4.5pct，主因原材料价钱着落。主要单品肥肠营收残害2亿元、烤肠营收残害1亿元，单品范围抓续向好。（2）2024Q1-Q3宰杀收入宰杀量360.08万头，同比下滑，主因鲜品需求一般、铁心冻品库存，毛利额有所改善。（3）2024Q1-Q3衍生出栏量24.76万头，同比有所下滑，受益于猪价回升、衍生本钱着落影响，衍生板块兑现盈利。　　2024Q3盈利同比扭亏　　2024Q3归母净利率同比+1.22pct，其中毛利率同比+1.44pct，主因猪价回升、原料本钱缩短等要素影响。销售、处罚、研发同比-0.08、+0.05、+0.02pct，财务用度率同比抓平，延续控费趋势，用度率水牢固中有降。　　聚焦大B客户，抓续发力预制菜，需求有望改善　　受益于猪价回升和饲料等原料价钱着落，公司全年不竭改善筹谋，转亏为盈。衍生板块不竭铁心范围，宰杀业务铁心冻品水平、栽种资金盘活后果，预制菜业务聚焦大B客户，巩固老客户、设立新客户，不断推行品类，培育的新客户缓缓孝顺新订单，2024年预制菜业务逆势稳住范围，保抓上风，跟着刺激战术落地，餐饮行业需求有望复原，公司预制菜需求有望改善。　　风险辅导：原料价钱波动、餐饮需求疲软、商场竞争热烈、食物安全风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据考虑，华鑫证券孙山山扣问员团队对该股扣问较为真切，近三年推敲准确度均值为32.71%，其推敲2024年度包摄净利润为盈利1亿，凭证现价换算的推敲PE为75.11。

最新盈利推敲明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级2家，增抓评级5家；以前90天内机构见识均价为7.71。

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