东吴证券：赐与中国长城买入评级

东吴证券股份有限公司王紫敬,王世杰近期对中国长城进行斟酌并发布了斟酌敷陈《2024年三季报点评：营收稳步增长，静待党政信创重启》，本敷陈对中国长城给出买入评级，现时股价为17.46元。

　　中国长城(000066)　　事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度，公司杀青营收96亿元，同比增长19%；归母净利润-6.88亿元，同比增长17%；扣非归母净利润-7.12亿元，同比增长25%。功绩合乎商场预期。投资重心　　2024年Q3营收握续增长：2024年Q3，公司杀青营收35亿元，同比增长16%；归母净利润-2.66亿元，同比减少34%；扣非归母净利润-2.88亿元，同比减少29%。公司营收衔接三个季度同比增长，主要系下贱景气度逐步归附，信创和军工业务营收增速逐步回暖。　　飞扬大单握续落地：2024年9月，飞扬中标某大型企业2024年IT硬件联接采购名堂，ARS5000C系列通用就业器。2024年7月，两家大型计策性银行继续公布了信创结尾采购名堂招标效果，搭载飞扬腾锐措置器的近万台台式机、条记本告捷入围并中标。　　算力新品不断，积极布局国产算力：2024年9月，中国长城旗下长城科技推出长城AIGC一体机。该款一体机基于长城擎天GF7280V5AI就业器和国产GPU，可讹诈于大模子和传统AI等场景。2024年7月，中国长城推出自主研发的2U双路海光就业器擎天RH6260V5。　　盈利掂量与投资评级：中国长城积极布局国产算力，基于不同国产芯片厂商推出算力产物。跟着飞扬新品推出，飞扬大单不断。同期，下贱党政信创重启，飞扬和长城在党政商场市占率较高，公司营收有望重回高增。由于2023年信创和军工业务下贱景气度较低，公司功绩同比减少，2024年开动逐步归附，咱们下调公司2024-2025年归母净利润掂量为0.63/2.30亿元（原值为6.38/8.56亿元），赐与2026年归母净利润掂量为4.01亿元，保管“买入”评级。　　风险辅导：国产化计策鼓动从容；产能受限；公司产物和份额不达预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据野心，太平洋曹佩斟酌员团队对该股斟酌较为深化，近三年掂量准确度均值为19.04%，其掂量2024年度包摄净利润为盈利1.91亿，凭证现价换算的掂量PE为291。

最新盈利掂量明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；夙昔90天内机构主义均价为10.42。

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