开源证券：赐与艾迪药业买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,刘艺近期对艾迪药业进行磋商并发布了磋商诠释《公司信息更新诠释：抗艾新药抓续放量，收购南大药业打造第二弧线》，本诠释对艾迪药业给出买入评级，现时股价为8.77元。

　　艾迪药业(688488)　　抗艾新药抓续放量，完成南大药业控股打造第二弧线，看守“买入”评级2024Q1-3公司收入2.99亿元（同比-0.89%，未标注为同比口径），其中HIV新药竣事销售收入约1.34亿元，同比增长188.51%，2024Q3HIV新药收入约5248.59万元，同比增长284.23%。2024Q1-3公司归母净利润-0.61亿元（-87.75%）；扣非归母净利润-0.84亿元（-81.37%）。公司2024Q1-3毛利率52.81%（+5.42pct）；净利率为-20.65%（-9.89pct）。2024Q1-3销售用度率30.29%（+5.96pct）；研发用度率21.42%（+7.69pct）。基于处方公司产物的艾滋病患者数处于初期爬坡阶段，产物仍需抓续实行，咱们下调2024-2026年归母净利润瞻望为-0.41、-0.25、0.03亿元（原瞻望为-0.35、0.10、0.58亿元），EPS辩认为-0.10、-0.06、0.01元/股，现时股价对应PS辩认为7.63、5.12、3.58倍，跟着处方公司产物的艾滋病患者数迟缓晋升重叠公司艾滋病产物抓续放量，咱们看守公司“买入”评级。　　HIV新药买卖化展现矫捷势头，临床磋商凭证束缚完善　　2024Q1-3公司塌实鼓动“医学引颈、阛阓拉动、销售落地”的营销想路落地。当今艾滋病产物临床磋商凭证束缚完善，11次登上柳叶刀等泰斗学术期刊。公司通过对复邦德？临床考试及信得过天下磋商的效果分析，记忆坐褥物的临床价值：1.有用性凭证可信；2.安全性获益流露；3.免疫重建友好；4.耐药风险小；5.遵从性改善，耐药发生率低。公司将络续推动含艾诺韦林决议的障翳和放量。　　多项中枢在研管线进展奏凯，完成南大药业控股，深度布局东说念主源卵白业务公司改动药复邦德？新增顺应于2024年10月取得批准，新增顺应症获批故意于扩大医保支付障翳东说念主群及私费东说念主群；整合酶阻拦剂ACC017片Ⅰb/Ⅱa期临床考试已在皆门医科大学附庸北京地坛病院慎重开动。公司束缚安定东说念主源卵白规模上风，通过收购南大药业为止权竣事“东说念主源卵白原料-制剂一体化”计策实践进展，布局第二增长弧线。公司当今平直抓有南大药业51.1256%的股权并在9月份竣事并表。将来，两边将充分证实产业协同作用，空闲公司在东说念主源卵白的行业地位。　　风险教唆：行业政策变化、HIV新药销售不达预期及竞争口头变动的风险等。

本站数据中心根据近三年发布的研报数据筹备，财通证券华挺磋商员团队对该股磋商较为真切，近三年瞻望准确度均值为77.78%，其瞻望2024年度包摄净利润为耗损247万。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级1家；往时90天内机构观点均价为18.61。

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