新旧准则盈亏各约11亿 交银东谈主寿净利现反差！年内7家非上市险企切换

　　开头：期间周报

　　在新旧管帐准则下，交银东谈主寿交出了两份人大不同的敷陈。

　　近日，交银东谈主寿败露了2024年第三季度偿付才能敷陈，在新管帐准则下，公司前三季度的净利润达11.11亿元；而交银东谈主寿2024年三季度敷陈自满，在旧管帐准则下，公司净利润耗费10.87亿元。

　　交银东谈主寿有关东谈主士对期间周报记者暗意，由于里面安排以及管帐准则颐养的复杂性，公司在中国货币网败露的2024年三季度敷陈未立即继承新管帐准则口径，这是准则颐养历程中的一个阶段性应承。现时保障行业抓续复苏，交银东谈主寿在积极调整业务结构，晋升盈利才能，公司磋商平常老成。

　　有业内东谈主士对期间周报记者分析称，新管帐准则下更多金融钞票被差别为以公允价值计量，其市值的波动径直体当今损益表中，这一变化加多了净利润的波动性。在本年第三季度成本阛阓的高潮行情中，实行新管帐准则的上市险企好意思满净利润大幅晋升，而从本年二季度起实行新管帐准则的交银东谈主寿，其盈利才能改善很猛进程上也受益于此。

　　执行上，本年以来，交银东谈主寿、中邮东谈主寿、建信东谈主寿、心仪东谈主寿等7家非上市险企实行新管帐准则后，多家险企的事迹有理解晋升。

　　普华永谈中国金融行业管理相干合资东谈主周瑾对期间周报记者暗意，本年由于部分保障公司提前实施新管帐准则，不同公司在准则切换时点的计谋选拔不同，导致了利润弘扬异动。同期，这也反馈出在“报行合一”的鼓励下，行业降本增效的磋商计谋也曾运行自满奏效。

图源：图虫创意

　　新旧准则下事迹“冰火两重天”

　　在实行不同管帐准则下，交银东谈主寿的事迹弘扬“冰火两重天”。

　　从本年二季度起，交银东谈主寿的偿付才能敷陈运行依据新管帐准则编制净利润、保障协议欠债、净钞票收益率、总钞票收益率等环节数据（保障业务收入、投资收益率、轮廓投资收益率等数据则按如故管帐准则编制）。

　　偿付才能敷陈数据自满，2024年前三季度，交银东谈主寿好意思满保障业务收入164.99亿元，同比下落8.31%，但净利润达11.11亿元。

　　不外，交银东谈主寿在中国货币网败露的2024年三季度敷陈仍然使用旧管帐准则。该敷陈自满，公司本年前三季度的保障业务收入数据与偿付才能敷陈保抓一致，但净利润耗费10.87亿元，旧年同期净利润为3.51亿元。

　　某券商非银金融分析师向期间周报记者分析称，在新管帐准则下，部分金融钞票从“可供出售金融钞票”（AFS）调整为FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票），意味着其公允价值的任何波动皆将径直反馈在当期利润表中，这将加重保障公司的利润波动。此外，保障公司通过生意AFS来平滑利润的操作空间被大幅压缩，面对更径直的阛阓风险露馅。

　　本年9月24日以来，A股迎来一波康健高潮行情，险企的投资收益也情随事迁，鼓励险企本年前三季度事迹高增长。交银东谈主寿本年前三季度净利润的晋升，很猛进程上也受益于此。

　　偿付才能敷陈自满，交银东谈主寿本年前三季度的轮廓投资收益率升至5.25%，同比高潮1.34个百分点。

　　四肢国内首家银行控股寿险公司，交银东谈主寿连年来的净利润波动较大。在旧管帐准则下，交银东谈主寿于2021年好意思满自开导以来最高盈利8.4亿元后，2022年净利润耗费3.48亿元，2023年好意思满净利润0.8亿元，2024年前三季度耗费10.87亿元。

　　旧管帐准则下的财务报表也揭示了交银东谈主寿面对的一些挑战。2024年前三季度，交银东谈主寿的赔付开销达到了37.78亿元，同比上升429.87%。赔付开销的大幅增长，也侵蚀了公司的利润。

　　切换新管帐准则后，交银东谈主寿的磋商事迹能否保抓增长，仍待进一步不雅察。

　　实行新准则后，偿付才能有所改善

　　实行新管帐准则后，交银东谈主寿的偿付才能实足率也有所晋升。

　　在贯穿两个季度的下落之后，交银东谈主寿偿付才能实足率在2024年第二季度迎来往升。

　　数据自满，戒指2024年二季度末，交银东谈主寿的中枢偿付才能实足率和轮廓偿付才能实足率分别为122.35%、210.79%，环比分别晋升17.87个百分点、24.25个百分点。

　　交银东谈主寿在偿付才能敷陈中称，二季度偿付才能实足率上升的主要原因：一是钞票浮盈孝敬中枢成本和执行成本增长；二是权利钞票限度减少带来的成本占用下落以及增配债券有用对冲了利率风险。

　　上海对外经贸大学金融管理学院保障系主任郭振华向期间周报记者暗意，新准则实施后，为保证钞票与欠债匹配，尤其是与保障协议欠债中的浮动收费法计量欠债相匹配，寿险公司投资钞票中以公允价值计量的钞票大幅上升，即FVTPL+FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他轮廓收益的金融钞票）的总量占比提高。

　　郭振华进一步说明说，为对冲因阛阓利率下滑导致的欠债计量上升而形成的利润下落，寿险公司每每倾向于欺诈FVTPL钞票因阛阓利率变动而产生的公允价值变动收益来均衡。因此，瞻望寿险公司将加多对FVTPL钞票的建立，尤其是长期债券。

　　上述券商分析师也对期间周报记者称，新准则下，传统险准备金对利率变化卓越敏锐，利率下行会导致准备金扩展，需要钞票端的债券升值来对冲。如果钞票和欠债双方波动幅度不一致，将导致净钞票波动，这是利率风险的另一种弘扬花式。

　　与2024年二季度末比拟，交银东谈主寿三季度末的偿付才能实足率出现微小下落。本年三季度末，交银东谈主寿中枢偿付才能实足率为121.88%，环比下落0.47个百分点；轮廓偿付才能实足率为 209.42%，环比下落1.37个百分点，主若是由于钞票建立带来的阛阓风险最低成本增长。

　　多家非上市险企切换新准则，净利大增

　　非上市险企切换新管帐准则后，盈利才能大幅改善的并非交银东谈主寿一家。

　　自2023年1月1日起，我国境表里同期上市的保障公司实行新保障协议准则（IFRS17）和新金融器用准则（IFRS9），二者合称“新管帐准则”；非上市保障公司需于2026年1月1日起实行新管帐准则，也不错选拔提前切换准则。

　　据期间周报记者统计，本年以来，包括交银东谈主寿、中邮东谈主寿、工银安盛东谈主寿、建信东谈主寿、农银东谈主寿、心仪东谈主寿、北京东谈主寿在内的7家非上市险企，提前切换新管帐准则。这其中，除心仪东谈主寿和北京东谈主寿外，其余5家均为银行系险企。

　　实施新的管帐准则后，部分保障公司本年的事迹出现理解晋升。

　　中邮东谈主寿在本年一季度领先继承新管帐准则，公司事迹好意思满了从耗费到盈利的大回荡。

　　中邮东谈主寿2023年出现跨越120亿元的耗费。对此，中邮东谈主寿说明称，主若是由于750弧线波动影响大幅增提准备金以及投资收益未及预期所致。

　　2024年一季度，中邮东谈主寿净利润达27.54亿元；2024年前三季度，中邮东谈主寿净利润达到108.12亿元。偿付才能敷陈数据自满，2024年前三季度，中邮东谈主寿投资收益率为3.8%，轮廓投资收益率为7.88%。

　　此外，建信东谈主寿2024年一季度净利润耗费12.53亿元，从第二季度实施新管帐准则后也好意思满扭亏，前三季度净利润达17.77亿元。

　　只不外，切换新管帐准则后，这些非上市险企的净利润高增长能否在第四季度抓续，需翘首跂踵。

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包袱剪辑：秦艺